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　　【制藥網(wǎng) 會議論壇】4月2日，創(chuàng)新藥板塊異動，個股來看，江蘇吳中漲超7%，甘李藥業(yè)、景峰醫(yī)藥漲逾4%，微芯生物、聯(lián)化科技、艾迪藥業(yè)等紛紛跟漲。
 

　　消息面上，全球醫(yī)藥盛會——美國癌癥研究學(xué)會(AACR)將在4月5日-10日(美國時間)召開。此外，ASCO(美國臨床腫瘤學(xué)會)、ESMO(歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會)分別將于5月底、9月中旬召開。據(jù)悉，恒生醫(yī)藥 ETF持倉的信達(dá)生物、再鼎醫(yī)藥等均將參會。
 

　　根據(jù)中國國家藥監(jiān)局藥審中心(CDE)網(wǎng)站近期公示信息，信達(dá)生物開發(fā)的 IBI130(靶點(diǎn)為 TROP2)獲批臨床，擬開發(fā)用于不可切除的局部晚期或轉(zhuǎn)移性實(shí)體瘤 。3 月 13 日，信達(dá)生物另一 ADC 藥物 IBI129(靶點(diǎn) B7-H3)也獲批臨床，擬開發(fā)用于治療晚期惡性實(shí)體瘤。
 

　　業(yè)內(nèi)指出，ADC 藥物作為治療腫瘤的靶向藥物也受到創(chuàng)新藥企重視，恒生醫(yī)藥 ETF持倉榮昌生物、信達(dá)生物等，在近期 AACR臨近之際，ADC 有望接力減肥藥掀起新一輪投資熱潮。
 

　　ADC(抗體藥物偶聯(lián)物)因在抗腫瘤方面兼具靶向藥的方向感和化療的強(qiáng)勁效果，已經(jīng)成為全球醫(yī)藥市場的寵兒。僅2023年，國產(chǎn)ADC海外授權(quán)交易就達(dá)到10余項(xiàng)。2024開年，ADC的授權(quán)交易數(shù)量依舊不斷增加，將推動市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，預(yù)計2030年全球市場規(guī)模有望達(dá)到638億美元，國內(nèi)ADC市場有望在2030年達(dá)到689億元，相信未來ADC藥物在抗腫瘤治療領(lǐng)域?qū)l(fā)揮越來越重要的作用。
 

　　華泰證券也在研報中分析指出， ADC賽道進(jìn)展頻現(xiàn)，ADC有關(guān)的授權(quán)交易持續(xù)落地，交易金額持續(xù)走高，以及ESMO年會上多款A(yù)DC類藥物展現(xiàn)良好療效等一系列現(xiàn)實(shí)情況來看，諸多跡象繼續(xù)驗(yàn)證了ADC將作為下一代腫瘤治療基石藥物的潛力。ADC是國內(nèi)企業(yè)在分子開發(fā)、臨床布局等方面具有全球優(yōu)勢的領(lǐng)域，在優(yōu)質(zhì)臨床數(shù)據(jù)和持續(xù)的大金額授權(quán)交易驅(qū)動下，行業(yè)紅利有望逐步兌現(xiàn)。
 

　　對于整個創(chuàng)新藥板塊，國盛證券表示，創(chuàng)新藥市場擴(kuò)容空間大。中國進(jìn)入人口老齡化加速期，醫(yī)藥需求發(fā)展空間巨大。支付意愿持續(xù)增強(qiáng)、人均醫(yī)療支出存在擴(kuò)容潛能，醫(yī)藥行業(yè)將繼續(xù)維持良好發(fā)展。
 

　　中長期看，該行認(rèn)為醫(yī)藥在老齡化趨勢下具備強(qiáng)增量屬性比較優(yōu)勢，邏輯周期夠長、確定性夠強(qiáng)。全產(chǎn)業(yè)鏈釋放利好信號，推動創(chuàng)新藥行業(yè)健康發(fā)展。研發(fā)端國內(nèi)創(chuàng)新環(huán)境從野蠻生長走向成熟規(guī)范，藥品審評門檻逐步提高。審評端國內(nèi)創(chuàng)新藥審評時間縮短、數(shù)量有望走高。支付端，醫(yī)?；鹬С鲋饾u向創(chuàng)新藥傾斜，創(chuàng)新藥定價有望更為公允合理。估值處于底部區(qū)間，創(chuàng)新藥反彈方向明確。醫(yī)藥行業(yè)充分經(jīng)歷估值消化，已經(jīng)進(jìn)入中長期布局區(qū)間。中長期看，創(chuàng)新藥具進(jìn)攻屬性國際化發(fā)展抬升價值天花板，將成為重要的反彈方向。
 

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