醫(yī)藥行業(yè)步入景氣  醫(yī)改孕育發(fā)展契機(jī)

    “多、小、散、亂”是我國醫(yī)藥行業(yè)的顯著特征，企業(yè)數(shù)量眾多但規(guī)?；髽I(yè)數(shù)量少，市場集中度低。從產(chǎn)業(yè)鏈布局來看，我們認(rèn)為，大致可分為四個環(huán)節(jié)：原料（包括化學(xué)原料、中藥材）、醫(yī)藥成品（化學(xué)藥、中藥、生化類）、商業(yè)流通和以醫(yī)療服務(wù)為中心的衍生產(chǎn)業(yè)（醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等）。 
    顯然，醫(yī)療體制改革作為一種社會制度安排，對醫(yī)藥行業(yè)的影響是的，從藥品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，到流通環(huán)節(jié)，以及zui后的終端消費需求，都會進(jìn)行制度性的重新安排，從而造成產(chǎn)業(yè)格局的重新調(diào)整。 
    從相關(guān)政策變動情況來看，2006年的醫(yī)藥行業(yè)整頓主要集中在流通領(lǐng)域的打擊商業(yè)賄賂和藥品價格持續(xù)整頓上，2007年的政策調(diào)整主要集中在研發(fā)、生產(chǎn)以及終端需求的體制安排。我們認(rèn)為，在多次治理整頓的綜合作用下，醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了從亂到治的轉(zhuǎn)變。 
    但是，醫(yī)療體制改革的變化帶來的受益，各環(huán)節(jié)、各細(xì)分行業(yè)是冷熱不均的，對于某些環(huán)節(jié)而言可能會是顛覆性的變化。展望未來，我們認(rèn)為，整體上市場是在不斷從分散走向集中，在市場競爭中，優(yōu)勢企業(yè)的競爭地位會不斷強(qiáng)化，并不斷受益于這種行業(yè)政策的變化。 
    
    2008年：行業(yè)持續(xù)景氣，需求結(jié)構(gòu)變化 
     
    正如前文分析，作為供給端，行業(yè)在調(diào)整中不斷洗牌，市場在向優(yōu)勢企業(yè)集中，供給結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化。 
    但醫(yī)藥行業(yè)作為關(guān)系民生的重要產(chǎn)業(yè)，終端市場卻依然保持了旺盛的需求，這種旺盛趨勢可能會在2008年進(jìn)一步強(qiáng)化。我們預(yù)計，2008年的醫(yī)藥消費需求不僅繼續(xù)保持快速增長趨勢，而且這種需求結(jié)構(gòu)也會隨著醫(yī)療制度的改革而出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。
2008年醫(yī)藥行業(yè)需求終端格局存在幾個方面變化趨勢： 
     
    高漲的藥品需求拉動醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長 
    其中，居民可支配收入增長、城鎮(zhèn)化、老齡化的改變是拉動藥品需求的三大重要因素。 
    居民收入增長帶動醫(yī)藥消費需求 
    醫(yī)療保健作為人類一種基本需求，具有一定的剛性特征，醫(yī)療保健支出往往隨著收入的增長較先得到滿足。我們相信，隨著收入的增加，人民生活水平相應(yīng)提高，會直接引致居民保健意識提升，醫(yī)療保健需求上升，從而拉動藥品支出。
    相比較而言，農(nóng)村人均醫(yī)療支出的數(shù)較低，存在更大的增長空間。隨著“三農(nóng)問題”改革的深入、農(nóng)村醫(yī)療保障制度的完善，農(nóng)村地區(qū)的醫(yī)療消費需求必將逐步釋放出來，將帶動占中國人口56%的農(nóng)村醫(yī)療市場規(guī)模的擴(kuò)大。 
    城鎮(zhèn)化會帶來用藥需求的高漲。 
     
    根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來看，城鎮(zhèn)居民衛(wèi)生費用支出是農(nóng)村居民的3-4倍，城鎮(zhèn)化進(jìn)程有助于擴(kuò)大城鎮(zhèn)人口衛(wèi)生需求規(guī)模。預(yù)計在“十一五”時期，我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程基本呈快速發(fā)展趨勢，年均增幅有望達(dá)到1到1.2個百分點左右。到2010年我國城鎮(zhèn)化水平可能達(dá)到47.5％，將達(dá)到1998年世界城鎮(zhèn)化47％的平均水平。 
    新醫(yī)療體制改革進(jìn)一步擴(kuò)大受益面 
    雖然具體醫(yī)保方案尚在討論中，但基本可以判斷，國家會圍繞“廣覆蓋、低水平”的原則繼續(xù)推進(jìn)覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本衛(wèi)生保健制度，加速建立社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)體系和農(nóng)村合作醫(yī)療體系，醫(yī)療制度的變化將引起醫(yī)藥市場規(guī)模和市場結(jié)構(gòu)極其深遠(yuǎn)的變革。
  新醫(yī)改不斷擴(kuò)大醫(yī)保覆蓋 
    面新的醫(yī)改制度覆蓋主要來自城鎮(zhèn)居民醫(yī)保制度建設(shè)和新農(nóng)村醫(yī)療合作制度建設(shè)，這樣醫(yī)保覆蓋從原有的僅就業(yè)職工范圍，擴(kuò)大到了一般城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村人口，從而實現(xiàn)了全民醫(yī)保。 
    目前全國有80多家城市從今年下半年開始試點，2008年開始全面推廣，將要覆蓋80%的城鎮(zhèn)居民，預(yù)計2010年實現(xiàn)全覆蓋，這意味著將新增大約3.5億人能夠享受到城鎮(zhèn)居民醫(yī)保。 
    根據(jù)現(xiàn)有的財政補貼方案，我們估計至少每年能新增2000億的醫(yī)療費用供給。 
    新醫(yī)療改革改變醫(yī)療需求 
    結(jié)構(gòu)從目前的現(xiàn)狀來看，醫(yī)療資源的分布和醫(yī)療費用支出結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)倒金字塔結(jié)構(gòu)，20%的三級醫(yī)院占據(jù)了80%的醫(yī)療資源。我們預(yù)計未來幾年這種畸形結(jié)構(gòu)將逐步被糾正。 
    總體來看，有三種變化趨勢： 
     
    基層醫(yī)院進(jìn)入快速發(fā)展期，市場需求快速增長。城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心、縣醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院（含鄉(xiāng)村衛(wèi)生室等）等公立基層醫(yī)療服務(wù)單位是建設(shè)全民醫(yī)保后的zui大受益者,主要定位在普通病、常見病。 
    中檔醫(yī)院將加速分化。原二甲等中檔醫(yī)院目前地位尷尬，預(yù)計將出現(xiàn)分化：一部分條件較好的將會轉(zhuǎn)化為*醫(yī)院；部分效益差、規(guī)模小的醫(yī)院，可能會被轉(zhuǎn)化為社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心，或者是其他服務(wù)機(jī)構(gòu)。 
    醫(yī)院門診占有率逐步下降。今后*醫(yī)院的主要職能將是診療疑難雜癥、大病重病和教學(xué)研究上，隨著基層醫(yī)療單位的職能得到恢復(fù)和強(qiáng)化，雙向轉(zhuǎn)診實施后，*醫(yī)院50%以上的門診患者將被分流。 
    總體來看，我們預(yù)測，隨著各級醫(yī)院職能的轉(zhuǎn)換，未來醫(yī)院門診占有率逐步下降，但大病、重病患者更加集中，總用藥規(guī)模不會下降，并且將進(jìn)一步向?qū)？扑帲ㄖ饕?、品牌藥）集中；而在基層普通病癥治療和預(yù)防的職能強(qiáng)化后，第三終端市場需求將迅速增長，普藥、常用藥規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。